§ 3. Валютно-финансовые условия внешнеторговых контрактов

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 
17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 
34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 
51 52 

Безубыточность внешнеторговой операции во многом зависит

от того, какую валюту, в какое время, в каком месте и в какой фор-

ме получит экспортер (уплатит импортер), т.е. какие из условий

контракта будут способствовать своевременному получению пла-

тежа в согласованном сторонами размере. Совокупность перечисленных позиций и элементов объединяется понятием валютно-

финансовых условий контракта. Таким образом, валютно-фи-

нансовые условия контракта включают:

формы расчетов;

валюту цены и платежа;

систему страхования риска валютных потерь (защитные ого-

ворки);

гарантии от неплатежа и необоснованной его задержки.

Форма расчетов. Выбор конкретных условий расчетов меж-

ду экспортером и импортером достигается в процессе согласова-

ния и с учетом обеспечения гарантий для каждой из сторон. На-

пример, для экспортеров (при прочих равных условиях) наиболее

выгодной формой расчетов является, прежде всего, авансовый пе-

ревод, затем аккредитив, при которых плата за товар поступает до

или в момент его отгрузки в адрес покупателя. Аккредитив дает

экспортеру дополнительную гарантию в форме соответствующего

обязательства банка. Вместе с тем, такие формы расчетов, как

инкассо и перевод (последующий), гораздо проще осуществимы по

технике исполнения как для клиента банка, так и для самого банка,

однако, менее выгодны экспортеру. Соответственно, для импорте-

ра последующий перевод и инкассо с предварительным акцептом

выгоднее, чем аккредитивная форма, т.к. платеж следует только

после получения товара.

Для обеспечения наиболее выгодных для любого из партне-

ров валютных условий контракта и, прежде всего, правильного вы-

бора валюты цены и платежа необходимо тщательно отслеживать

состояние валютных курсов как на международном, так и на внут-

реннем валютных рынках стран-контрагентов, прогнозируя направ-

ления их изменений.

Определение валюты цены. Экспортер, реализуя продук-

цию, заинтересован в получении твердой устойчивой валюты. По-

этому для фиксации цены в контракте может быть избрана любая

из СКВ импортера или третьей страны, которая используется в

международных расчетах. Валюта цены может быть установлена

исходя из межгосударственных и торговых соглашений, заключен-

ных между государствами контрагентов. Кроме того, согласно сло-

жившимся в международной торговой практике правилам и обыча-

ям, валюта цены может устанавливаться в зависимости от спосо-

бов реализации на мировом рынке конкретных товаров (через

международные биржи или аукционы и т.п.). Например, на такие

биржевые товары, как нефть, каучук, зерно и т.п., котировка цен

публикуется в биржевых бюллетенях в долларах США. Соответственно, и в контракте экспортные цены должны быть зафиксиро-

ваны в той же валюте.

Необходимо помнить, что валюта цены и валюта платежа –

это разные условия контракта. Во внешнеторговых договорах цена

может быть зафиксирована в одной валюте, а платеж – в совершен-

но иной. В таких случаях в момент осуществления платежа его сум-

ма рассчитывается исходя из курса валюты цены по отношению к

курсу валюты платежа.

Система страхования риска валютных потерь. Общеприз-

нанным в практике заключения и исполнения валютных условий

внешнеторговых контрактов является принцип номинализма. Со-

гласно этому принципу, при несовпадении валют цены и платежа по

условиям контракта размер платежа исчисляется по курсу валюты

цены на момент осуществления платежа. При этом одна из сторон

может понести убытки, возникающие из колебания курсов валют.

При понижении курса валюты цены по отношению к курсу валюты

платежа в убытке остается экспортер, при повышении – соответ-

ственно, импортер.

Стремление избежать финансовых потерь в процессе пересче-

та курса валют вынуждает партнеров при согласовании валюты цены

и валюты платежа не только учитывать конъюнктуру товарного рынка,

характер товара и торговые обычаи, но и предусматривать конкрет-

ные меры по предупреждению возможных потерь. Иначе может

оказаться, что указанная в контракте цена будет ниже фактически

понесенных расходов на изготовление продукции. Международной

практике известны случаи, когда в отдельные годы колебания кур-

сов валют достигали 20–30%. Валютные потери чаще всего появля-

ются при исполнении экспортных контрактов, рассчитанных на дли-

тельные сроки поставки, например, машин и оборудования, или при

продаже на условиях кредита. Поэтому одним из способов нейтра-

лизации валютных рисков служит сокращение сроков между заклю-

чением сделки и осуществлением платежа. В числе специальных

мер выступают и защитные оговорки.

Под защитной оговоркой понимается специальное условие

внешнеторгового договора, предусматривающее изменение контрак-

тной цены в случае изменения курса валюты платежа.

Защитные оговорки построены на принципе увязки размеров

платежей с изменениями, происходящими на валютных и товарных

рынках. Особенно часты защитные оговорки при заключении кон-

трактов с партнерами из развивающихся стран, валюта которых

неконвертируема. Для белорусских экспортеров, однако, не мень-

ший риск представляют контракты с партнерами из западных стран, если во внешнеторговых расчетах используется их национальная

валюта, поскольку это во многом повышает риски белорусской

стороны.

В числе защитных оговорок практика международной торгов-

ле различает:

1) золотую оговорку;

2) валютную оговорку;

3) мультивалютную оговорку;

4) оговорку о скользящих ценах.

Золотая оговорка увязывает размер платежа с изменением

золотого содержания валюты платежа. Однако в связи с тем, что в

настоящее время ни одна из действующих валют не имеет золото-

го содержания, золотая оговорка на практике не используется.

Валютные оговорки представляют собой увязку размера пла-

тежа с изменением курса валюты. Например, валюта цены и пла-

тежа фиксируется в долларах США, а цена и сумма платежа ста-

вятся в зависимость от курса йены. Или предусматривается фик-

сация цены в более стабильной валюте, а последующий платеж – в

более слабой валюте. Такие оговорки довольно часто используют-

ся белорусскими экспортерами.

Для повышения эффективности валютных оговорок применя-

ется мультивалютная оговорка, предусматривающая пересчет

суммы платежа в случае изменения среднеарифметического кур-

са набора нескольких наиболее устойчивых валют по отношению к

валюте платежа. Однако поскольку эта форма оговорки отличает-

ся громоздкостью расчетов, она практически заменена оговоркой

об изменении суммы платежа в зависимости от колебания курса

евро и СПЗ (СДР).

Кроме перечисленных, во внешнеторговых контрактах могут

использоваться оговорки о скользящих ценах (экскалаторные),

которые предусматривают фиксацию в контракте условной цены с

последующим пересмотром в зависимости от изменения ценооб-

разующих факторов.